SIMULADOR DEL MERCADO DE DIVISAS

Desarrollo de un mercado "real" de divisas que pueden cotizar en cualquier moneda base. Se pueden operar 3 divisas en forma simultánea y a tiempo real. La divisas se comportan de la misma manera que en el mercado real respetando los parámetros de: volatilidad, operatividad y tamaño de mercado que el supervisor define al inicio de la simulación. El mercado opera por su propia cuenta generando operaciones de compra/venta en tendencias y ciclos que se autodefinen en cada simulación. El mercado opera con posturas de compra y de venta manejando volúmenes individuales para cada tipo de transacción. La velocidad de las transacciones corresponde a la operación de un día normal y el supervisor puede controlar el tiempo haciendo

al mercado más lento o rápido dependiendo del grado de desarrollo que presentan los traders durante el proceso de formación y entrenamiento. El mercado responde a tres niveles de noticias que se van generando e informando automatizadamente durante el día, donde los traders tienen que aprender a entender la profundidad e influencia de las noticias económicas, políticas y financieras sobre las diferentes divisas.

Algunas funciones y atributos del Supervisor

Define la configuración de la simulación:

Divisas a negociar Moneda Base Precios iniciales de las divisas Posiciones iniciales de los operadores Límites de posiciones de los traders Operatividad de las divisas Volatilidad de las divisas Tamaño promedio de la operación del mercado Influencia global de las noticias Peso específico de las noticias Velocidad de la sesión El supervisor es también operador

Analiza el comportamiento del mercado y de los traders Supervisa cada operación realizada por el mercado, por cada trader, por cada divisa, por cada tipo de operación Conoce las posiciones de cada operador Conoce si están excediendo límites Tiene acceso a un paquete de análisis técnico donde se grafica el comportamiento de las divisas a tiempo real con capacidad de trazo de líneas de tendencias así como generación de 5 tipos distintos de osciladores con parámetros variables.

Controla el Mercado si lo desea mediante:

• Definir parámetros de intervención del Banco de México a la compra y venta de divisas en sus precios y volúmenes de intervención.
• Mover el mercado a su antojo (Mano Negra) definiendo % de incremento o disminución del precio de una divisa en un lapso de tiempo.
• Tiene acceso a un reporte de tiempo real de todas las transacciones realizadas por el mercado.
• Participa como trader
• Puede colocar posturas de compra/venta así como tomar posturas tanto del mercado como de cualquiera de los operadores.

Toman posiciones de compra/venta de cualquiera otro operador o del mercado y por el monto deseado (hasta el volumen de las posturas) y siempre y cuando sea suficientemente ágil su decisión de acuerdo con la volatilidad y operatividad de la divisa.

El sistema lleva un análisis a tiempo real de sus posiciones señalándole el tamaño y lado de las mismas, sus límites y la valuación de pérdidas y ganancias.

• Sistema en ambiente Windows con operación en RED
• Hasta 18 participantes
• Control independiente por operador de los colores de precios, posturas, volúmenes y gráficas.
• Control independiente por operador del diseño de las pantalla, tamaño de ventanas y parámetros de análisis técnico.
• El sistema cuenta con 4 años de garantía en su funcionamiento.
• Los Upgrades se cotizarán por evento.

Módulo de datos Mantiene las bases de datos tanto de tasas de interés en Moneda Nacional y Extranjera como de tipos de cambio con diferentes sistemas de mantenimiento: Actualización manual Actualización vía Excel Actualización vía Metastock Actualización de Vectores de la Bolsa Mexicana de Valores

Módulo de cálculo

Este es el módulo central donde se realiza la valuación de los riesgos de mercado y de crédito de todas las posiciones de forwards tanto individuales como de los portafolios.

Se selecciona el método de cálculo de Value at Risk más adecuado.

Método Histórico: donde se simula las posiciones del portafolio en X número de días de historia determinando el Mark to Market diario, y de ahí el cálculo de valor en riesgo. En este método las tendencias, volatilidades y correlaciones históricas determinan el VAR y no se pueden realizar cambios.

Método Markowitz: se determinan el valor en riesgo considerando que cada forward es un portafolio de 3 factores de riesgo: tipo de cambio, tasas de interés de pesos y tasas de interés de la divisa extranjera. El método determina el VAR considerando las correlaciones que existen entre estas variables. A su vez el VAR de un portafolio se determina considerando todos los plazos de todas las tasas involucradas en los diferentes forwards que constituyen el portafolio y diferenciando para el cálculo de posiciones largas y cortas en cada factor de riesgo.
En este método se tiene la ventaja de poder realizar cambios en las tendencias, volatilidades y correlaciones empleadas para el cálculo del VAR así como de realizar análisis de sensibilidad y pruebas de Stress.

Para la valuación del riesgo en tasas se utiliza el método paramétrico de la duración modificada para estimar el cambio en valor de las posiciones ante cambios en las tasas de interés.

En la bitácora de cálculos aparecen los siguientes resultados:

• Portafolio
• Métodos empleados: Histórico o Markowitz
• Tasas utilizadas: Equivalentes, Alambradas, Vectores, Mezclas.
• Consideración de la tendencia
• Número de datos históricos empleados
• Porcentaje de probabilidad de riesgo
• Mark to Market o valuación de pérdida /ganancia del portafolio
• VAR riesgo del mercado del portafolio
• Riesgo de crédito del portafolio

• Valor en riesgo individual de cada forward del portafolio
• Riesgo de crédito individual de cada forward del portafolio
• Rendimiento esperado y riesgo de cada forward del portafolio
• Mark to Market de cada forward del portafolio
• Valor en riesgo total del portafolio
• Riesgo de crédito total del portafolio
• Rendimiento esperado y riesgo del portafolio

El sistema cuenta con cuatro años de garantía en su funcionamiento. Los Upgrades se cotizarán por evento.
Licencia de un usuario

SIMULADOR DE OPCIONES Y WARRANTS Es una herramienta sofisticada para la valuación de opciones, y para ayudar en el trading de las mismas. Combinando en un sólo paquete un libro de estrategias de inversión y software de herramientas con el cual se pueden simular y examinar posiciones en derivados.

Características principales del paquete:

La habilidad para simular cualquier posición en monedas, futuros, índices o acciones comunes. Estas posiciones pueden especificarse en el activo subyacente, en las opciones referidas sobre dicho activo o en ambos. Las opciones pueden ser de las listadas en bolsa u over-the-counter. Los resultados de todas las simulaciones se muestran tanto en gráficas como en números. Las gráficas incluyen trazos de los perfiles de utilidad/perdida, delta, gamma, theta y vega. Las simulaciones se pueden sobreponer en una sola gráfica para poderlas comparar.

Se pueden efectuar distintos tipos de combinaciones en una sola gráfica. Las variables tales como la volatilidad o el número de días por vencer pueden ser cambiadas. Alternativamente, se pueden comparar dos posiciones completamente diferentes sobre el mismo subyacente. Estos tipos de sobreposición gráfica, pueden ser entremezclados. Y se permiten hasta seis sobreposiciones en una sola gráfica. El usuario tiene acceso a tres tipos de valuación diferentes: Black-Sholes, Barone-Adessi-Whaley o Cox-Ross-Rubenstein.

El Simulador de Opciones y Warrants ha sido diseñado para inversionistas y para hedgers, que deseen utilizar herramientas sofisticadas para simular con modelos, la respuesta de sus posiciones reales y sus posiciones hipotéticas, al cambio en los precios de los valores subyacentes, volatilidad, tasas de interés y dividendos.

El Simulador de Opciones y Warrants consiste de tres paquetes de programación que funcionan bajo el ambiente Windows . Estos paquetes son:

1. Simulador de Opciones y Warrants que evalúa las opciones listadas en las bolsas Americanas de Opciones.
2. El OTC Simulador de Opciones y Warrants, que evalúa posiciones en opciones over-the-counter.
3. El Simulador de Opciones y Warrants Volatilities, que estima y grafíca las volatilidades históricas e implícitas.

El libro comienza con una descripción de los contratos de opciones listados en las bolsas más importantes y termina con una discusión de las posiciones delta neutral de las opciones. Se requiere de un sistema de computadora en ambiente Windows y un Mouse.

El administrador de Warrants nace de la necesidad de contar con una herramienta especializada, en español que permita al inversionista efectuar con mayor probabilidad de acierto una adecuada inversión en el mercado de Warrants. Invertir en warrants tiene grandes ventajas: limita el riesgo, se puede invertir cuando el mercado baja, permite hacer inversiones especulativas o conservadoras. Sin embargo este instrumento es sofisticado y si se desconocen los elementos básicos que rigen los warrants se corre el riesgo de perder todo lo invertido, de aquí la imperiosa necesidad de contar con una buena herramienta y así aprovechar las bondades que este mercado brinda.

El Administrador de Warrants está diseñado especialmente para manejar y evaluar warrants con las características particulares de nuestro mercado:

Está habilitado para reconocer la identificación del Warrant según las normas dictadas por la BMV Calcula la bursatilidad de los Warrants, lo cual es importante considerar al momento de seleccionar los warrants que formarán parte de su portafolio. Calcula la volatilidad de los activos subyacentes. Cuenta con un módulo donde analiza los warrants bajo pronósticos optimistas y pesimistas del activo subyacente, mostrando además el índice de riesgo-rendimiento para cada warrant.

El programa valua los Warrants europeos por el método de Black-Scholes, y los Americanos por el método de Cox-Ross-Rubinstein (Modelo Binomial). Además, permite al usuario manejar warrants con un proporción de subyacente diferente a uno. Es decir, un warrant que represente a más o a menos de una unidad de subyacente. El Administrador de Warrants cuenta con la característica única de poder personalizar pantallas de listado de warrants, ya que se pueden elegir entre 40 conceptos diferentes además de filtrar la información dependiendo de las necesidades del usuario. También cuenta con el módulo de gráficas que permiten evaluar las diferentes elternativas en estrategias de inversión, con este módulo se pueden proyectar valores, cambiar escenarios, analizar comportamientos históricos, etc... El Administrador de Warrants tiene la ventaja única de contar con un Timer, que le permite actualizar su base de datos en forma automática utilizando como fuente al InfoSel Financiero. El timer es compatible con el sistema de bases de datos utilizados por Metastock en todas sus versiones.

El traductor Global Derivatives "timer" es un software desarrollado especialmente para el mantenimiento de bases de datos accionarias y de índices, actualizando las bases de datos desde InfoSel Financiero a Metastock. El Traductor Global Derivatives "Timer" es un paquete de software diseñado en ambiente Windows TM., que le permite al usuario actualizar sus bases de datos en una forma "User Friendly" a partir de los boletines electrónicos que se publican en forma diaria en el InfoSel.

Esta herramienta le permite al analista técnico y al trader contar con gráficas de precios, casi a tiempo real, lo cual optimiza de manera notable sus decisiones de inversión y de trading. El Traductor "Timer" Global Derivatives le permite despreocuparse por la actualización diaria de sus bases de datos de acciones en México, ya que cuenta con un "timer" que se encarga de todo el proceso de actualización de la base de datos en forma 100% automática. El funcionamiento automático del timer de ninguna manera se contrapone con la actualización intrad°a que es posible llevar a cabo un número ilimitado de veces al día y que permiten al operador contar con gráficas prácticamente a tiempo real.